开源证券：给予科大讯飞回购评级

开源股票股份有限该公司陈宝健,闫宁最近对科大发信飞顺利完成分析并面世了分析份文件《该公司电子邮件更新份文件：暑假服务项目销售业务诣来最重要机会》，本份文件对科大发信飞证明了转售打分，当前公司股票为42.21元。

科大发信飞(002230)

人工智能头，依靠“转售”打分

该公司面世618这段话，整体的营业额去年同期增长40%，学习机两部排名天猫和商都双和平台三冠王。双减政策印发后，暑假沦为英语教育提质增效的最重要场景，多地印发政策保障经费，暑假服务项目诣全力改变，该公司广度参加有望更好得益。我们依靠纯利得出结论保持稳定，预计2022-2024年归母净利润为20.36、27.08、35.84亿元，EPS为0.88、1.16、1.54元，当前公司股票对应PE为48.5、36.5、27.6倍，依靠“转售”打分。

惨案：该公司面世618这段话，多两部产品排名细分品类三冠王

该公司面世618这段话，线上的营业额有所突破佳绩，整体的营业额去年同期增长40%，学习机、办公本、录音笔等两部产品排名天猫和商都和平台三冠王；方以通路总体布局短时间推进，发信飞直营店曾达36家，覆盖北京、天津、深圳等12个城市，线上、方以来与演进，学习机的销售有望短时间放量。6年底20日，该公司面向元宇宙的倍数艺术品和平台“主星昼APP”上线，并首发两款限量倍数艺术品。

英语教育电子邮件化诣全力改变，该公司广度参加将更好得益

（1）暑假英语教育电子邮件化诣全力改变：自2021年7年底双减政策印发后，暑假沦为英语教育提质增效的最重要场景。截至2022年5年底，国内最迟30个省份陆续印发暑假服务项目收费政策，采取财政补贴、中会心等收费或代收费等多种方式保障暑假服务项目经费，暑假英语教育电子邮件化诣来全力改变。（2）该公司广度参加暑假英语教育电子邮件化基础设施：该公司于2021年10年底面世“中会小学暑假服务项目管理工作和平台”，并在安徽巢湖推广应用，巢湖暑假服务项目事例被英语教育部确定为“国内率先义务英语教育暑假服务项目典型事例”，示范效应显着。根据该公司4年底投资者亲密关系活动记录表，在并未正式基础设施的县境区级暑假和平台中会，该公司占有率超60%，广度参加暑假英语教育电子邮件化基础设施。（3）暑假电子邮件化和平台潜在空间宽广：根据英语教育部数据集，2021年国内中会小学数量为22.18万所，拥有在校生1.84亿人。根据该公司投资者亲密关系活动记录表，80%城市具体家长可以购票，一学期费用约600元，潜在市场空间宽广，该公司有望短时间得益。

高风险提示：英语教育订单远胜预期；学习机销量远胜预期。

股票之主星SAN根据近三年面世的研报数据集计算，国盛股票刘高畅分析员团队对该股分析较为全面性，近三年得出结论准确度概率分布高93%，其得出结论2022年度分属净利润为纯利19.93亿，根据现价计算出来的得出结论PE为49.41。

年底所纯利得出结论明细如下：

该股最近90周内共有30家政府机构证明了打分，转售打分25家，增持打分5家；基本上90周内政府机构目标均价为55.11。股票之主星估值分析工具显示，科大发信飞（002230）好该公司打分为3.5主星，好价格打分为1.5主星，估值综合打分为2.5主星。(打分全域：1 ~ 5主星，最高5主星)

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