交银国际：保持稳定大唐新能源中性评级 目标价3.31港元

公司1四季凈获利为8.85亿元人民币（下同），累计回落27%。盈利累计下降8.5%至31亿元，与总装机容量约7%的降幅吻合。

由于风速从2021年1四季的低基数回复正常，1四季风力装机容量累计上升8.9%，我们显然这完全符合预想，因为管理层早前已理应2022年利用率可能会下降。我们维持2022年风能/光伏增设产能1.2/0.8吉瓦的预测。

因为1四季营收符合预想，我们维持月均获利预测。在产能扩张或试运衍生品况夺得显著进展先前，我们维持惰性评级和3.31港元目标价。

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