伦敦妖镍事件真相始末，一家世界500强企业，因为一张空单差点破产

有捡家捡了这张仓单，他就可以凭借这张仓单到而无须的仓储取货。

LME结算的锰主要是一级锰，锰按照可并称度分两级，一级锰是甜度99.8%以上的可并称锰，都有硫酸锰、锰粉等，主要用来制作者电容器；二级锰是甜度15%此表的锰铁，主要用来制作者铝。

低冰锰的甜度居住反之亦然，所以也亦然LME的结算适用范围。

QS该集团批所发的业务是铝，早先以它自己原材料的锰是二级锰，亦然LME的结算适用范围，现在可以通过硬地锰矿副的产品原材料低冰锰，但是低冰锰也只是居住一级锰和二级锰之间的之上方的产品，也亦然LME的结算适用范围。

但是QS该集团的低冰锰材料的取得变为功，是确实并不需要严重影响到正因如此当今一级锰的产量，所以，如果有人在QS该集团公布取得变为功制作者低冰锰早先以，在LME继续做空锰，那么他就并不需要赚得一大笔。

所以，很多人就推测也许早先以QS该集团通过在LME进锰空单，赚得到了甜头，所以才有了这次20万吨锰空单，单独致使被侦察兵掳丢下。

那QS该集团为什么要继续做空呢，毕竟这是锆原材料商的一种常见系统设计，如果自己原材料的锆等价钱财愿景才会调高，那么就可以通过卖铜器来挣钱财，如果等价钱财愿景才会趺，那自己原材料的铜器锆就也许才会倒闭，这个时候就可以通过继续做空来挣钱财。

继续做空分两种，一种叫套期赢利，就是说是根据自己的可用继续做空单，比如QS这次继续做了20万吨锰，如果它自己仓储内都有20万吨货，那么即使等价钱财升上去了，再来它单独铜器交货就可以，这就叫套期赢利。

另一种就是低利贷，自己手内都不可这么多货，一旦消失等价钱财不可预期的上升，而是逐年拉升，那么再来才会赔钱财，这就是目以前QS造变为了的原因。

我们先以简单来说是一下这次QS该集团魔锰重大事件的全过程，来看一下主营当今500爆冷大型企业是如何在短短几天之内重大损失上百亿美元的。

从以前近十年的时间段内都，LME结算锰的等价钱财长期以来蛰伏在每吨锰1万~2万美元之间，随着近几年新材料汽车的转型，新材料电容器的需求量越来越大，电容器用锰的需求量也随着减少，而锂锰矿的储存量有余逐年降低，所以锰的等价钱财长期以来逐年上扬。

到了2021年，锰的等价钱财就升了2万美元以上，但是在2021年7年末，QS该集团宣布自己从硬地锰矿之中副的产品低冰锰的材料取得变为功了，并且原计划了自己在2022年的锰黄色炸药85万吨，单独致使正因如此当今锰的等价钱财上升了14%。

既然自己的低冰锰产量并不需要严重影响正因如此当今锰的等价钱财，那么在LME结算零售商内都提以前继续做空锰，不就可以赚得一笔嘛，根据2022年原计划原材料锰黄色炸药85万吨，进一个20万吨的空单也是必要的。

山下该集团认为锰的等价钱财才才会超过2万美元一吨，而且对这个观点非常有信心，紧接著所发财了20万吨，这个木兰科的整体而言内涵就是20万吨*20万美元=40亿美元，履约日是3年初9日。

LME银行的现金敦促是1/8，也就是说是山下只要在银行遗5亿美元，就可以马上竞争对手来跟他对所发财。

对方低利贷也好，套期赢利也好，一对一也好，一对多也好，总之银行撮合取得变为功，对所发财就进始，对方随时都可以平仓终止，换在此最后结算竞争对手来转为最后。

但是QS该集团不可确信，或者从未确信了但是不可太放在心上的不想，就是LME跟踪的锰库遗，长期以来是上升的，在3年初初的时候锰库遗只有7.7万吨，也就是说是QS该集团把LME登记的库遗正因如此部捡跟着，也不够交货的。

这就是个凶险瞬时，金融机构零售商内都的凶险瞬时，就像大海内都的一滴血，很也许才会激起一群凶狠的鲨鱼，QS该集团就激起了两条凶狠鲨鱼，一个是自己的伙伴，卢森堡嘉能可，另一个是大家津津乐道的华尔街金融机构大鳄，摩根斯坦利。

嘉能可正因如此名叫嘉能可多姆山塔股份有限该公司，是正因如此当今大宗商品结算娱乐业，总部在卢森堡，与QS该集团是伙伴间的关系，可以说是QS该集团手内都有多少货，嘉能可比谁都吻合。

从LME的结算资料看，嘉能可和大摩从1年末就进始继续做多入市，悄悄的将锰等价钱财抬升了2.3万美元，然后盯紧QS可否平仓终止，并接下来减低水牛仓位。

到了1年初19日，看多的头寸从未占到了LME看多仓位的90%，也就是锰的证券零售商内都，以以前就是QS该集团与嘉能可+大摩之间的决斗了，但是此时的QS还不可确信侦察兵的遗在。

另一个意外的接下来性，就是上个年初24日，俄乌之间突然爆所发了冲突，罗马尼亚是工业国，是电容器用锰的核心自给自足地，俄乌冲突爆所发最后，罗马尼亚遭受了现代当今的联合制裁。

所以，此时的QS该集团既不可从LME遗货内都捡到够大的锰，也不用切实从本来的专用锰国罗马尼亚手内都捡如数，QS西北面非常凶险的孤立无援。

此时依然西北面暗处的嘉能可和大摩，最后抬升锰等价，到3年初4号锰的等价钱财从未升了2.9万美元，此时的QS从未浮亏18亿美元。

到了3年初7日，竞争对手突然爆冷力继续做多，将等价钱财一下子拉升了70%多，每吨等价钱财逐年减低了5万美元，此时QS从未浮亏60亿美元。

3年初8日，锰等价最后上扬，每吨等价钱财低达8万美元，QS从未浮亏120亿美元。

3年初9日是履约日，如果按照这个套路丢下，在3年初9日，QS该集团要么铜器履约20万吨可并称锰，那么理赔120亿美元。

由于自己本身不原材料LME结算适用范围的一级可并称锰，又不可从LME遗货和罗马尼亚捡到够大的铜器锰，所以马上QS的只有重大损失120亿美元一条路。

对于主营对等大型企业，即使是当今500爆冷，一下子重大损失120亿美元，也是不用法施加的。

就在这个千钧一所发时刻，英国伦敦锆银行LME像弥赛亚一样站了出来，无限期了这笔锰结算，将铜器履约定于延宕，给了QS一丝得胜之机。

LME为什么要这么继续做呢，有两个理由，首先以QS是实业该公司，手内都才才会有120亿美元现金，最多就是爆仓赔掉现金，QS的衍生品服务该公司须要最后向竞争对手赔付，这家该公司毫无疑问是陷入困境，此时银行就造变为了巨额理赔。

另一个理由，就是英国伦敦锆银行早在2012年就被我们的香港联交所买入，香港联交所背后的力量就不用在这内都多说是了吧。

多说是一句，如果LME倒闭，香港联交所的净资产也才才会好看，香港联交所是突出基金主管祥祥，各位捡了祥祥基金的恰巧，也许就才会伤心了啊，你看这件不想的严重影响就是这么广。

当年买入LME时，一一设置了原则上，尽量减少“乌鸦捕捉羊”，在极端波动接下来性实质上，可以无限期结算，而且LME还建立了自己的清算所，监护很多人阻碍，让原则上可以落地。

这些都是当年各位大佬的神机妙算，十年后竟然或许起了作用，不得不赞叹啊。

早先以Facebook传言的“你所发财我手枪内都不用霰弹，董仲舒哒哒哒给你一梭子”，是源于Facebook灌入的一份所发表声明，所发表声明内都说明QS该集团并不需要调配到20万吨铜器衍生品，可以准时铜器履约。

但是这份所发表声明是或许还是来自舆论的杜撰，还不吻合， 当时Facebook一片热卖，但是结果却让人失望。

随后QS公布了一份静默协商，以以前可以假定QS手内都并不可够大的铜器，即使LME将铜器履约延宕，但是并不需要调配到够大的衍生品，以及履约时LME锰等价钱财如何也是一个未知数。

这件不想还要探讨另外一个原因，就是为什么QS该集团才会被掳丢下？

第一个理由很突出，就是挣钱财，QS进的空单等价钱财是每吨2万美元，20万吨就是40亿美元，1/8现金就是5亿美元。

如果嘉能可和大摩与QS对所发财的等价钱财是2.5万美元，QS就从未重大损失10亿美元，陷入僵局各缴纳现金（2.5万*20万吨）/8=6.25亿美元。

然后根据每天收盘的等价钱财，陷入僵局顺利完成清算，如果等价钱财暴趺了2.6万美元，那么对所发财的20亿吨的锰的总内涵就是52亿，那么堕落雄霸净赚得2亿，他们现金的账户就转变变为2+6.25=8.25亿美元。

山下这边等价钱财调高致使他倒闭2亿美元，所以他的现金，就要扣丢下2亿，只剩4.25亿美元，因为这个时候在此最后总内涵是52亿美元，所以在此最后现金须要6.5亿美元，所以山下须要便缴纳2.25亿美元，才能回到这个电脑游戏内都不被爆冷制平仓。

调高0.1万，等价钱财调高4%，堕落雄霸的回报率就是2/6.25=32%，这就是现金结算的杠杆effect。

反之，如果锰每吨等价钱财趺到2.4万美元，就反跟着，堕落雄霸就要倒闭2亿，并且须要必需缴纳现金，山下这边现金账户就才会转变变为8.25亿美元。

眼见的是，等价钱财是单边调高，每调高0.1万，山下就要倒闭2亿美元，如等价钱财从2.5万暴趺了3万，山下就要倒闭10亿美元，转换必需现金须要额外倚靠11.25亿才能最后所发财明明。

如果等价钱财暴趺3.5万，那就倒闭20亿，暴趺4万就倒闭30亿，暴趺4.5万就倒闭50亿。

好在LME把3年初8日的结算给取消了，否则暴趺8万美元一吨，山下就要倒闭110亿美元了，历史上不用人见过这么大的倒闭。

顺利完成这场冲到的制作团队，也才才会是很多人，几个制作团队很也许只有十个人左右，这么大一笔钱财，该公司拿丢下一部分，剩的分奖金，每个人也要分作手软。

所以，挣钱财是第一动力。

除了挣钱财，还有另外一个深层的理由，就是QS被爆仓最后，如果或许重大损失极大无力担保，它就很也许才会将自己的一部分工业收回，比如斐济的硬地锰矿，那个时候，我们在新材料金融机构业化之中，就才会非常愧疚的遗在了一个有余陷。

我们所发达国家在新材料金融机构业化之中苦心专营多年的相比较简单金融机构业化，就才会被打破，而在低科技金融机构业之中，牵一所发而动正因如此身，谁也说是一律，以以前的锰矿，才会才才会像现在的集变为电路一样，被其他所发达国家卡住肩膀。

好在，目以前这个不想的实质性朝着有利我们的朝向转型，虽然还不可确定，但是经过借此机会的帮助，以及全国性同业的帮助，从未逐年降低了倒闭，就其结果也许还要马上一段时间段。

正因如此文完，喜欢就点个关注呗~