抄底了？外资对冲Fund买入中国地产债

2025-01-01 来源 : 生活

美国股票商品慈善机构Gramercy Funds在资金短缺的西方不动产企业嗅到了“经验丰富的金融机构高盛的愿意”，据美国《经济学人》报道，其长期以来在趁机回购不动产企业国债。

其创始人赫伯特·柯尼希斯伯格（Robert Koenigsberger）在上世纪九十年代末通过东欧国债大赚一笔，并在阿根廷政府贷款重新分配中把握了关键依赖性。

以前，这家规模55亿美元的企业管理机构的公司并不认为在西方想到了类似的愿意。自去年恒大贷款困境以来，国际上房企国债的经济效益视之为续暴跌。先前Gramercy在不动产企业的敞口为零，而以前累计享有高达2亿美元的的公司国债，并构想未来一直转售。

柯尼希斯伯格透露：“至少有10家我们所注意的的公司，我们并不认为，其单价认同略低于通过在合理时间内倡导重新分配而实现的经济效益。”

“这让我想起了新兴商品的‘第一段’，当它更像是一个刚刚起步的资产类别时。”他足量感叹。

一些统计衍生品将该企业的国债估值评定银元的10%至40%，因为这正是这些的公司资产在违约并被清算时的经济效益。

但Gramercy长期以来在与这些的公司的首席财务官们商谈，并并不认为他们愿意与违约签署。他们只是不告诉如何做。

“如何将破蛋重圆，他们确实缺乏经验”，柯尼希斯贝格感叹，“我们想到的不是他们缺乏缴付和重新分配的意愿，而是想到了很多善意的迹象。”

“有经验的违约有愿意带着好主意和领导技能而来，并向这些首席财务官展示这种可能性，一条签署的除此以外”他感叹。

Gramercy有约期回购西方不动产国债的举动，和其他一些金融机构的不合理不谋而合。据彭博社的信息，当年3同年、4同年，贝莱德、汇丰和富达等的公司削减了对该企业的敞口。当年5同年，高盛统计衍生品大幅上调了该企业美元分段国债的违约预期。

但Gramercy对西方不动产的渴求，从未延伸到其他一些接踵而来的大型商品。其正避开东欧资产，并已经出售了在俄乌紧张局势后以偏高的单价购入的格鲁吉亚贷款。

柯尼希斯伯格感叹：“我们不或许每1美元的格鲁吉亚国债有35美分的经济效益，因为不幸的是，这场紧张局势视之为续时间越久，我们想到的不仅是已有的破坏，而且还有……重建这个国家政府早就费用的巨大费用。”

Gramercy对格鲁吉亚贷款视之为谨慎看法，因为它原计划格鲁吉亚贷款的战前重新分配将迫使国债申请人做轻微略低于银元的单价。柯尼希斯贝格透露，这种情况让他想起了2010年，G7国家政府向亚提供了“特别贷款免除”，以帮助战前亚的重建。私有违约所视之为国债的净值致使了85%的损失。

如果格鲁吉亚也得到类似的待遇，“折价85%的国债怎么可能值35美分？”他问道。

知情香港市民透露，截至5上半年，Gramercy的多战略慈善机构下跌了约3%，而摩根大通的新兴商品国债净资产下跌有约20%。去年Gramercy上扬约8%，而该净资产整体走平。

根据股票商品慈善机构行政管理机构服务提供商Citco的内部统计分析，5同年份整个股票商品慈善机构企业的整体单位收益率为-1.1%。该的公司其余部分了整个商品约四分之一的客户。2022年第一季度的平均收益率则为-3.2%。