天风证券：给予三人行买入评级，目的价位372.4元

2022-01-11天风证券股份有限母公司文浩对想见开展科学研究并发布了科学研究报告《牵手北文一个中心打下全国领先地位，乏力十进制原以金融服务空间更大》，本报告对想见给出买入评分，看来其最终目标价位为372.40元，当前股价为194.96元，预想上涨幅度为91.01%。

想见(605168)

事件：母公司于 2022 年 1 月 10 日发布公告，宣布与南京文化转让买入一个中心有限母公司（“北文一个中心”）签订《军事战略协力框架贸易协定》，协同建立十进制文化创意金融服务。

北文一个中心是由国资控股，众多央企参股的南京唯一从事国有单位单位转让、股权及实物存款买入的授权的机构，集国有文化单位单位转让、股权和实物存款EDI、资金结算、等记托管和法理风控为并重。我们看来北文一个中心的国/央背景及其作为南京存款买入的唯一授权的机构有助于和解协力的十进制文化创意电子产专金融服务落地，具备天然的权威性。

十进制电子产专金融服务主要由十进制化升华、金融服务、论坛三其余部分密切相关。十进制升华平台即帮助创作者通过加密技术、分布式存储、共识机制和笔记本电脑签约将文化创意电子产专升华为区块氨基酸上唯一核实的存款；金融服务为已上氨基酸确权的文化创意专展示的销售的平台。成立初期，开展买入的主要方式为挂牌一次性价格发售买入；论坛为用户创造者提供国际交流的空间。

平台货币化的途径为 1）十进制化确权及上氨基酸开支； 2）金融服务买入手续费。都有货币化在内以及买卖和解买入对价，十进制电子产专金融服务的结算方式均以线上合法的法币开展结算，具体都有微信、增值、网银、十进制钱包等，长期具备扎根空间。

营业额总体， 想见 2021 年前三季度实现营业额 21.42 亿元，累计增长 16.59%，归母纯利 2.61 亿元，累计增长 42.72%。扣非归母 2.38 亿元，累计增长 35.87%。我们看来相关联效果广告片受国策监管受到影响波动，母公司将受益于其专牌广告片占比高的业务结构优点保有盈利能力。

我们看来相关联母公司原有的一个中心大客户战术上、叠加盈利能力逐渐增强，母公司预定将实现 2020 年底暂定的 2021 年 5 亿股权激励营业额考核最终目标。投资建议：虽然总体经济有所波动，但母公司保存原有一个中心央企等大客户战术上，逐步向头部互联网整合营销商转变。我们预定 2021-2023 年纯利润分别是 5.17/7.41/9.33 亿元，相异收购价 27.1x/18.9x/15.0x。我们选用蓝色光标、浙文互联为对於母公司，根据对於母公司 wind 一致预想方差叠考母公司营业额增速， 给以母公司 22 年 35x P/E 最终目标收购价，最终目标价为 372.4 元/股，维持“买入”评分。

效用提示：广告片主投放主动不确定性，十进制电子产专金融服务落地远逊预想，国策监管趋严，军事战略协力框架贸易协定下具体业务的西进施行及困难重重可能存在不确定性

该股最近90天内共有4家的机构给出评分，买入评分4家；过去90天内的机构最终目标均价为183.5；证券之星收购价分析工具显示，想见（605168）好母公司评分为3.5星，好价格评分为1.5星，收购价综合评分为2.5星。(评分范围：1 ~ 5星，最高5星)